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? ? 五月初,各企业年报均已出炉,记者对银行业、证券业、保险业年报进行分析,勾勒三大行业发展态势。不良攀升、净利润增速下降,成为银行业“新常态”；牛市烘托下,近七成券商净利润同比超一倍；险企净利润增长均超18%,但退保依然是隐患。

? ? 银行:告别两位数利润增长期，净利润增幅纷纷回落,成为银行业年报一大看点。
? ??Wind资讯数据显示,16家上市银行2014年共实现归属于母公司的净利润(下文简称“净利润”)1.25万亿元,同比增幅不足10%。有9家银行净利润、增速均跌至个位数。
? ? 四大行来看,2014年工商银行、建设银行、农业银行、中国银行净利润分别为2763亿元、2278.3亿元、1795亿元、1696亿元,同比增长5.1%、6.14%、长8%、8.08%。相比2013年,银行业净利润增幅大势已去,个别银行增幅仅为2013年一半。
? ? 16家上市银行不良贷款余额共计6700亿元。从不良率来看,农行1.54%,建行1.19%,工行1.13%,中行1.18%,相比2013年,均上升至少0.2个百分点。以建行为例,去年建行不良贷款率上升0.2个百分点,为近5年来最高值；拨备覆盖率为222.33%,较2013年同期下降45.89个百分点；占比最大的制造业,不良率由2013年的2.88%升至3.71%；而升幅最大的采矿业,不良率由0.39%增至1.66%。
? ??业内人士认为,银行净利润增速下降,受不良贷款增加、经济增速放缓、金融改革、利率市场化、互联网金融等因素叠加影响。在新常态背景下,企业在调结构、去库存、去产能过剩等过程中显现的问题传导到银行业。
? ? 证券:牛市拉动业绩爆发与银行业对比鲜明的是,在牛市带动下,券商业绩全面爆发。
? ? Wind资讯数据显示,2014年22家上市券商营业收入和净利润实现同比双增,共实现营业收入1578.56亿元,同比增长71.36%；共实现净利润594.41亿元,同比增长107.86%。“最赚钱”券商为中信证券,以净利润113.37亿元居首,其次为海通证券77.11亿元,再次为广发证券50.23亿元。从净利润增幅来看,15家券商增幅超100%,占上市券商总数68%。“最大增”券商为光大证券,同比增长904.83%；其次为太平洋证券同比增长628.41%；再次为东吴证券同比增长184.43%。
? ? 业内人士分析,当前股市走牛、A股成交活跃,带动了经纪业务收入增多。2014年佣金率虽普降近万分之一,但经纪业务交易量同比增长超50%,对于经纪业务占比高、营业部聚集资金量大的券商来说,业绩增速显得尤为突出。
? ??据了解,投行业务、融资融券、自营业务、资产管理业务都是券商行业增长的动力。以融资融券为代表的创新业务,2014年总规模突破万亿元,同比增长196%,带来大量利息收入。资本中介和资本投资收入占比有大幅提升,这与券商由单一经纪商向全能投行转型的行业发展趋势相一致。
? ? 保险:退保率居高不下
? ? 四大险企净利润增长均保持较快增速,但退保率居高不下,仍是保险业之痛。
? ??Wind资讯数据显示,四大上市险企共实现净利润889.45亿元,同比增长33.5%。“最大增”险企为新华保险,实现净利润64.06亿元,同比增长44.9%；其次为中国平安,净利润392.79亿元,同比增长39.5%；再次为中国人寿,净利润322.11亿元,同比增长30.1%；增幅最少为中国太保,净利润110.49亿元,同比增长19.3%。
? ? 业内人士指出,净利润提升得益于投资收益大幅提升。年报显示,去年中国太保、中国平安、中国人寿、新华保险净投资收益率为5.3%、5.3%、4.71%和5.2%,较2013年均有提升。
? ? 与此同时,随着第三方理财产品加速发展,加上去年下半年股市攀升,均对保险产生挤出效应,退保率急升也成行业隐忧。统计发现,2014年四大上市险企退保金共计1859.27亿元,约为净利润总和的两倍。年报显示,2014年新华保险营业支出1358亿元,同比增长9%,其中退保支出增至490亿元,同比增长70.3%,四季度单季度退保金就超过了210亿。中国人寿的退保数据也不容乐观,2014年退保金增长50.5%,退保率由前三季的4.77%升至全年的5.46%,较2013年上升1.6个百分点。中国太保的退保金增幅也在50%左右。